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聚焦新三板投资走差异化竞争之路

发布时间:2019-09-13 19:41:48

随着公募基金公司数量超过100家,基金行业的竞争日趋激烈。作为一家新近成立的公募基金公司的掌舵人,中科沃土董事长朱为绎希望公司能够取长避短,将股东资源背景优势发挥到最大化,“我们将聚焦新三板领域的投资,走和别人不一样的路,在行业中实现差异化竞争,未来3到5年,我有信心在这个领域做到行业前列”。赚企业成长的钱

记者初见中科沃土董事长朱为绎的时候,他正在参加集团举办的企业家年会,作为一家新近成立公募基金的董事长,人群中他显得热情洋溢,干劲十足。

朱为绎认为,近年来,公募基金行业生态格局发生显著变化,对于新基金公司而言,想通过A股二级市场主动管理类产品实现弯道超车,难度很大。“我们的主要战略定位是聚焦在新三板投资,走和别人不一样的路,在行业中实现差异化竞争。”朱为绎表示。

与大部分公募基金不同,中科沃土基金公司拥有更多的PE背景——中科招商投资管理集团通过广东中科招商间接持有其51%的股权。刚刚上任的朱为绎考虑的是如何取长避短,“传统公募基金行业巨头在A股主动管理类的业务方面优势明显,在成立初期,中科沃土必须避开行业巨头的锋芒,而根据自己的资源优势,在自己的核心竞争力方面进行深度耕耘,所以我们会充分利用股东背景,充分利用PE资源优势来发力新三板市场,我们的目标是在新三板投资领域里,在五年内冲进行业前列,我对此很有信心。”朱为绎说。

在新三板市场领域长期的深耕细作,使得朱为绎对这个领域的投资有着较为深刻的见解。在朱为绎看来,新三板市场的投资逻辑与A股的博弈存在本质区别,新三板市场是类PE股权投资,在这个市场赚取的是企业成长的钱,而这才是真正发挥价值投资的核心所在。

“新三板市场投资不可能快进快出,投资机构需要开发一些投资周期为3到5年的中长期基金,包括分层转板基金,通过定期开放以及非交易过户等方式,维持基金的流动性,并通过项目的持续退出,以定期分红的形式,给基金持有人及时的回报。”提到未来如何布局新三板市场投资,朱为绎如是说。

“我们专门的新三板团队有十几个人,在该领域具备较强的影响力。目前也已经发了多只新三板专户产品,优势明显,此外,我们还撰写了很多文章,呼吁监管部门尽快出台公募基金投资新三板的细则,如果监管部门放行公募基金投资新三板,我们公司一定第一个申请试点,因为我们已经通过了股转系统的测试,做好了准备,在目前这个阶段,我们还是希望借助资源优势,将公募基金的规模尽快做到50亿以上,然后设立资管子公司,在新业务上形成自己的特色和优势。”这是他对公司近五年的具体业务规划。

建议让非券商机构做市 2014年8月25日开始,新三板市场实施做市商制度,做市商制度对整个新三板市场的交易、定价起到非常重要的作用,朱为绎直言,目前做市商制度存在一些亟待解决的问题。“新三板市场目前主要是由90多家做市商来主导交易,但目前这些做市商很容易出现联合定价的情况,一定程度造成垄断,而垄断就容易产生腐败,效率也低,这一制度问题亟待解决。”

在朱为绎看来,新三板的做市商制度主要存在以下几个方面的问题:做市商数量较少,规模较大的企业不选择做市或者推迟做市等,没有建立混合做市制度,部分规模较大的企业担心做市后交易量可能会下降;做市商精力有限、做市股票太多;执业周报的列报有问题,对做市商和投资者造成误导;大宗交易不方便,导致有些企业从做市交易改为协议交易方式。

“新三板的做市商制度其实是一个老问题,个人认为到了应该面对的时候,现有的做市商已经力不从心,资金、人才根本跟不上新三板市场发展的进程,建议监管部门尽快引入非券商机构做市,引入竞争,唯有如此,才能保证新三板市场的长久健康发展。”朱为绎表示。

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