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美股評論美國大銀行依然是火藥桶

发布时间:2019-11-08 23:56:42

美股评论:美国大银行依然是火药桶

导读:彼得森国际经济研究所高级研究员、前国际货币基金首席经济学家约翰逊(Simon Johnson)在MarketWatch撰文指出,无论在资本充实度还是企业及产品的管理运作层面,美国最大的那些银行所蕴含的风险较之全球金融危机前夜都没有什么实质性削减,这就意味着一旦有什么风吹草动,随时可能噩梦重现

今日美国所面临的主要金融风险其实和造成2007年至2008年巨大危机的那些问题高度相似:大银行的资本负债表上债务过多,而自有资本却过少全球监管高度不均衡,而且监管者还麻木无知,使得结构性弱点愈发凸显出来

所有的繁荣都各有独特之处,但所有的重大金融危机,在本质上却都是一回事:大银行遇到了麻烦,滑落到崩溃的边缘任何一个银行系统,当其核心部位受到破坏,都会导致信贷紧缩,使得实体经济受到冲击当代世界,金融的经纬线更是布满了我们的整个经济体,而金融危机所造成的后果也就尤其严酷,正如我们在2008年和2009年所目睹的那样

对于任何一个金融系统而言,有一个问题都至关重要:大银行的资产负债表上到底有多少资本可以帮助他们承受损失的打击当一家公司遭受亏损,就意味着他们的股本将要缩水,意味着他们的债务违约的可能性将要增大

银行业和官员们经常挂在嘴边的资本比率其实有很高的误导性,因为其中的一些项目如商誉和递延税款借项等,根本没有能力吸收损失事实上,我们应该专注于有形净资产对有形资产的比率同时,对于衍生产品的会计处理,我们也必须非常谨慎美国普遍使用的一般公认会计原则(GAAP)和国际财务报告准则(IFRS)相比要慷慨大度得多,因为潜在损失往往被低估,你可以说这只是个技术差别,但这技术差别至关重要

联邦存款保险公司副董事长胡尼格(Thomas Hoenig)一直在发布他自己计算出的全球顶尖银行的资本水平,现在我们可以获得截至2014年底的数字这些数字告诉我们,美国大银行中,杠杆化最严重的是摩根士丹利(MS),净资产只有不到4%,这就意味着他们资产负债表上96%的部分都是这种或者那种形式的债务那怕是全体美国大银行的平均数字,净资产比率也不足5%

应该说,现在整个银行业的情况较之2008年危机爆发前夜那些将有大麻烦的银行还是好一些的,但是好得极为有限比如根据胡尼格的计算,花旗(C)2008年11月的净资产只有不到4.3%2012年12月,胡尼格开始发布根据国际财务报告准则调整后的数字时,美国最大银行平均而言只有大约4%的净资产

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